ملخص ما ستعرفه عند قراءة هذا المقال:

⁃ تعريف كل من مفاهيم سوق الثور وسوق الدب وشرح خصائصها.

⁃ العوامل المؤدية إلى توجّه الاقتصاد من سوق الثور نحو سوق الدب.

⁃ الأصل التاريخي لمصطلحي سوق الثور والدب.

⁃ تأثير كل من سوق الثور والدب على الاقتصاد بصورة واسعة.

ما هو سوق الثور؟

التعريف الواسع ل"سوق الثور" هو تحقق فترة مستدامة من ارتفاع أسعار الأسهم على الأقل بنسبة ٢٠٪؜ فما فوق و صعود حالة السوق العامة نتيجة لزيادة ثقة المستثمرين بالسوق. يُستخدم هذا المصطلح عادةً في الإشارة إلى أسواق الأسهم و لكن يمكن أن يشير إلى حالة أسواق أصناف أخرى من الأصول المالية، كالعقارات مثلاً.

بعض الأمثلة على أسواق الثور تشمل سوق الثور من عام 1990 إلى عام 1999 حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 417٪ على مدى 113.4 شهراً، و فترة سوق الثور الثانية - الأطول في التاريخ لحد الآن - التي امتدت من عام 2009 إلى عام 2020 عندما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 400.5٪ على مدى 131.4 شهراً.

ما هي خصائص سوق الثور؟

ينشأ عموماً سوق الثور أو السوق الصاعد عندما يبدأ الاقتصاد بالدخول في حالة التعزز و بالأخص عندما يكون الاقتصاد قوياً بالأصل. غالباً ما يتزامن سوق الثور مع ارتفاع أرباح الشركات كنتيجة مباشرة لارتفاع مستوى ثقة المستثمرين، و يتماشى مع انخفاض البطالة و ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي. كما تتميز فترة سوق الثور بزيادة ملحوظة للطلب الإجمالي على الأسهم و الذي يُضفي طابعاً إيجابياً على حال السوق بالمجمل.

بعض الخصائص الأخرى المحددة لأسواق الثور تشمل:

⁃ ارتفاع في معدلات التوظيف؛

⁃ زيادة في الناتج المحلي الإجمالي (GDP)؛

⁃ زيادة الطلب على الأوراق المالية؛

⁃ نمو قوة الاقتصاد؛

⁃ زيادة في مستوى ثقة المستثمر و تفاؤله؛

⁃ زيادة في العروض العامة الأولية (IPOs).

ما هو سوق الدب و ما الذي يسبب تحول سوق الثور إلى سوق الدب؟

سوق الدب (السوق الهابط) يمثل الحالة المعاكسة تماماً لسوق الدب، حيث يكتنف الوضع العام التشاؤم و السلبية و يطغى انخفاض الأسعار. سوق الدب هو عبارة عن فترة زمنية معينة تُسبب انخفاض الأسعار بنسبة ٢٠٪؜ على الأقل.

تتنوع العوامل التي تسبب هبوط السوق و لكن بالعموم، حدوث ظواهر كالاقتصاد المتباطئ و المتجه نحو الركود، و الكوارث مثل الحروب أو الأزمات السياسية، و تغيير الحكومات لمعدلات الضرائب، و الأوبئة (كما رأينا مع جائحة كورونا التي تسببت بسوق الدب في ٢٠٢٠) كلها أسباب قد تؤدي إلى هبوط السوق. يمكن أيضاً لتدنّي آفاق النمو أو تلاشي الأمل بالنمو الاقتصادي أن يخفض أسعر الأسهم.

بحكم أن أسعار الأسهم تعكس بشكل عام التوقعات المستقبلية للتدفقات النقدية و أرباح الشركات، يمكن لأسعار الأسهم أن تنخفض في حال تضاؤل آفاق النمو و انخفاض مستوى التوقعات. يبدأ هنا المستثمرون بالتخلي عن استثماراتهم وبيع مراكزهم لأن انخفاض قيمة الأوراق المالية التي يحتفظون بها باتت تتجلّى.

بعض الأمثلة على أسواق الدب تشمل سوق الدب من عام 1929 إلى عام 1932 و هي فترة (الكساد الكبير “The Great Depression”) حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 86.2٪ على مدى 32.8 شهراً وسوق الثور من عام 2007 إلى عام 2009 و هي فترة (الركود الاقتصادي الكبير “The Great Recession”) حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 56.8٪ على مدى 17 شهراً.

ما هي خصائص سوق الدب (Bear Market)؟

عادة ما يتم تحديد سوق الدب من خلال اتجاه السوق الهابط بالعموم مع استمرارية بانخفاض الأسعار و ارتفاع مستويات التشاؤم تجاه الوضع العام. أهم خصائص أسواق الدب تشمل ما يلي:

⁃ انخفاض معدلات التوظيف؛

⁃ انخفاض في الناتج المحلي الإجمالي (GDP)؛

⁃ ضعف الطلب على الأوراق المالية؛

⁃ هبوط و ضعف الاقتصاد؛

⁃ انخفاض ثقة المستثمر؛

⁃ انخفاض في نسبة العروض العامة الأولية (IPOs).

من أين أتت مصطلحات أسواق الدب والثور؟

يشير الاعتقاد الشائع حول أصل هذه المصطلحات إلى أن استخدامها ينبع من الطريقة التي تهاجم بها هذه الحيوانات (الثور و الدب) خصومها. يدفع الثور قرونه في الهواء للمهاجمة في حين أن الدب يمرر مخالبه للأسفل - و من هنا نشأت الاستعارات لحركة السوق.

توجد نظرية ثانية تعود أصولها إلى القرن الثامن عشر في وقت كان الوسطاء يبيعون جلود الدببة قبل حتى التقاطهم لأية دببة، مضاربين على السعر الآجل للجلود، على أمل أن يخفض الصيادون أسعارهم. أصبح هؤلاء الوسطاء يُعرفون باسم الدببة، ولأن الثيران هم عكس الدببة، فقد تم تشكيل المصطلحين سوق الثور وسوق الدب.

كيف تؤثر أسواق الثور والدب على الاقتصاد؟

بما أن الاقتصاد وسوق الأسهم مرتبطان ارتباطاً وثيقاً، يمكن كقاعدة عامة التنبؤ بأن السوق في حالة هبوط (سوق الدب) إذا كان أداء الاقتصاد ضعيفاً، أما إذا كان أداء الاقتصاد على ما يرام، فمن المرجح أن يكون السوق في حالة سوق الثور.

مع ذلك، جدير بالذكر أن هنالك حالات شاذة يمكن أن يحدث فيها العكس، مثل جائحة كورونا. بعد أن وصل سوق الأسهم إلى أدنى مستوياته في مارس 2020، بدأنا نشهد سوق الأسهم يتحدى الظروف و بدأت أسعاره بالارتفاع. تشير توقعات المستثمرين أن هذه الحالة ترجع إلى أن أسهم شركات التكنولوجيا الكبيرة – مثل (Netflix (NFLX و Amazon (AMZN) – قد تفوقوا كأشخاص محجورين في المنزل، و بما أنهم مدرجون تحت العديد من مؤشرات السوق و لديهم بعض أكبر المؤشرات المرجحة بالأسعار، مثل مؤشر S&P 500، فقد تسببوا في تغيير اتجاه السوق نحو اتجاه صعودي.

كانت هذه مادة قراءة سريعة نضعها بين يديك عزيزي القارىء، عزيزتي القارئة، لتغطية أهم ما يفيد من معلومات حول هذا الموضوع.

سواءً لشراء هذا المُنتج، أو للاستفسار عنه! لا تتردد أبداً بالتواصل مع فريق الكُجّة.

سنكون سعداء جداً بتقديم هذا المنتج أو المشورة لك في كُل ما تحتاج ضمن هذا السياق.

للتواصل :

هاتف : 01729605522

ايميل : info@koujja.de

واتساب : 01729605522